Рубль ускорил рост после решения ЦБ РФ по ключевой ставке, доллар упал ниже 64 рублей

Рубль ускорил рост после решения ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 11%, свидетельствуют данные торгов на Московской бирже.

Так, по состоянию на 13:35 мск курс доллара упал на 45 копеек по сравнению с закрытием вчерашних торгов до 63,95 рубля, опустившись ниже отметки 64 рубля. Курс евро снизился на 26 копеек до 70,41 рубля.

ЦБ РФ по итогам заседания 30 октября сохранил ключевую ставку на уровне 11% годовых. Решение о сохранении ставки принято исходя из сохранения значительных инфляционных рисков. При этом существенного изменения баланса инфляционных рисков и рисков охлаждения экономики не произошло, отмечает регулятор.

При этом Банк России возобновит снижение ключевой ставки на одном из ближайших заседаний по мере замедления инфляции в соответствии с прогнозом, уточняется в сообщении ЦБ.

Так, по прогнозам Банка России, инфляция в октябре 2016 года выйдет на уровень ниже 7% и достигнет 4% в 2017 году. Как отмечает регулятор, в сентябре-октябре годовая инфляция снизилась незначительно. Годовой темп прироста потребительских цен на 26 октября составил 15,6% после 15,8% в августе.

При этом инфляционные ожидания, хотя и снизились по сравнению с сентябрем, остаются на повышенном уровне. Умеренно жесткая денежно-кредитная политика и слабый потребительский спрос при низком росте номинальных доходов населения ограничивают инфляцию, сообщает ЦБ РФ.

Российская промышленность оживилась на фоне конфликта в Сирии

В сентябре ВВП России снизился на 3,8% в годовом выражении против снижения на 4,5% в августе. Это стало лучшим показателем начиная с апреля, сообщило вчера в своем мониторинге Минэкономразвития (МЭР). Также ведомство обнаружило некоторые признаки оживления в промышленном производстве. Об изменениях к лучшему говорят и в Высшей школе экономики: промышленники постепенно адаптируются к кризису, а смещение внешнеполитических акцентов с Украины на Сирию добавило экономике оптимизма. Минпромторг, в свою очередь, указывает на благоприятный эффект от модернизации оборонно-промышленного комплекса. Впрочем, говорить об устойчивом росте преждевременно: в России доля инвестиций составляет менее 20% от ВВП. Ни одна экономика мира не шла вверх при вложениях менее 25% от ВВП.

Минэкономразвития обнародовало вчера мониторинг экономической ситуации в стране за январь–сентябрь этого года. Вывод ведомства: второй квартал 2015 года до сих пор остается худшим с точки зрения динамики промпроизводства, больше антирекордов промышленность не демонстрировала. Так что, как указано в мониторинге, «прогнозируемая Минэкономразвития ранее тенденция к постепенному восстановлению промышленности ближе к концу года остается в силе». Кроме того, ВВП в сентябре показал лучший начиная с апреля результат: сокращение в годовом выражении на 3,8% после снижения на 4,5% в августе.

В ведомстве Алексея Улюкаева отметили, что предварительные данные за сентябрь свидетельствуют о прекращении спада, а также о положительных подвижках в экономике: в частности, в сентябре рост ВВП в месячном выражении составил 0,3%, промышленного производства – 0,8%. 

Правда, несмотря на замеченные ведомством позитивные тенденции, по итогам всего года роста не будет: промпроизводство, по расчетам МЭР, сократится на 3,3%, а ВВП РФ – на 3,9%.

Днем ранее Высшая школа экономики (ВШЭ) сообщила последние, октябрьские, данные о деловом климате в промышленности, полученные на основе опросов руководителей промпредприятий. Согласно обзору Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ, по сравнению с сентябрем 2015 года в октябре индекс предпринимательской уверенности (ИПУ) прибавил один процентный пункт и составил минус 6%. Хотя значение индекса предпринимательской уверенности по-прежнему находится в отрицательной зоне, специалисты ВШЭ говорят о позитивных изменениях. Ведь в прежние месяцы индекс стабильно находился на уровне минус 7%.

Uber захватит российские миллионники

Компания Uber планирует в течение полутора лет начать работу во всех городах-миллионниках. Пока что она действует только в пяти городах, но собирается «объять» еще 10: Нижний Новгород, Челябинск, Омск, Самара, Ростов-на-Дону, Уфа, Красноярск, Пермь, Воронеж и Волгоград. Об этом сообщает агентство «Интерфакс» со ссылкой на директора по региональному развитию Uber в России Ирину Рейдер.

Накануне днем Uber начал работу в Новосибирске, где на его появление отреагировали скептически. В 2015 году в главном городе Сибири также заработали сервисы «Яндекс.Такси» и Gett, но они работают с таксопарками, а не напрямую с водителями, как Uber. Работа последней компании, по мнению председателя правления НП «Таксомоторные перевозчики Сибири» Ирины Зариповой, может сделать перевозки менее безопасными. Она заявила:

Что касается компании Uber, мы пока не знаем, как она будет работать, но, судя по опыту в других городах, Uber позиционирует себя не как такси, а как сервис личных водителей, соответственно, они работают не с таксопарками, они работают напрямую с водителями. То есть обычный автолюбитель, у которого есть личный автомобиль, может прийти в компанию Uber и зарегистрироваться.

В целом же, отметила Зарипова, появление такого крупного игрока на рынке глобализирует рынок перевозок в Новосибирске.

Volkswagen отстранил от работы ряд инженеров из-за «дизельного дела»

Источник сообщил изданию, что Jones Day посоветовала концерну отстранить от работы всех тех, кто мог бы быть причастен к «дизельному делу», начиная от руководителей и заканчивая инженерами, чтобы предотвратить возможное влияние сотрудников на ход расследования. Собеседник также сообщил, что вероятно большинство отстраненных сотрудников будут признаны невиновными и смогут вернуться на свои рабочие места, и добавил, что компания не хочет разглашать имена всех подозреваемых сотрудников.

В сентябре 2015 года стало известно, что во время тестирования автомобилей с дизельными двигателями Volkswagen AG при помощи специального программного обеспечения занижал содержание вредных веществ в выхлопных газах, чтобы избежать проверки на уровень выброса вредных веществ. Агентство по охране окружающей среды США заподозрило, что при движении на дороге реальные показатели токсичных выхлопов дизельных автомобилей Volkswagen и Audi в 40 раз превышали установленные американским законодательством лимиты.

Изначально сообщалось, что манипуляции с данными о выхлопах коснулись 500 000 автомобилей моделей (Jetta, Beetle, Golf и Passat) и Audi A3, проданных в США с 2009 по 2015 год. На всех этих автомобилях установлен четырехцилиндровый дизельный двигатель объемом 2 литра с турбонагнетателем и прямым впрыском топлива (TDI). За подобные манипуляции немецкому концерну в США грозит штраф в размере до $18 млрд. 22 сентября Volkswagen сообщил, что софт, неверно определяющий уровень выброса вредных веществ, может быть установлен на 11 млн автомобилей.

23 сентября гендиректор Volkswagen Мартин Винтеркорн объявил об отставке. Место Винтеркорна во главе Volkswagen занял бывший топ-менеджер Porsche Маттиас Мюллер.

В октябре власти Германии потребовали у Volkswagen отозвать в стране 2,4 млн автомобилей. Причиной отзыва стала необходимость замены программного обеспечения, установленного на дизельные двигатели ряда моделей Volkswagen и Audi с целью сфальсифицировать результаты тестов на вредные выхлопы в США.

«Газпром» покажет государству рубль

По мнению источников "Ъ", монополия в первую очередь хочет продемонстрировать прогресс в этом вопросе на президентской комиссии по ТЭКу, а также иметь страховку на случай введения очередных санкций. Перевод расчетов за экспорт российских нефти и газа в рубли активно обсуждается последние полтора года, но, как отмечают собеседники "Ъ", реальное продвижение пока невелико.

"Газпром" вынес на совет директоров 28 сентября вопрос о включении возможности рублевых расчетов в новые экспортные контракты и установлении обоснованной минимальной доли таких расчетов. В "Газпроме" отказались от комментариев. По данным "Ъ", речь идет только о том, чтобы контракты на всякий случай предусматривали такую опцию. Минимальная доля рублевых расчетов будет не более 10%.

Идея о том, что российские энергоносители должны продаваться на экспорт за рубли, стала активно обсуждаться после введения западных санкций в 2014 году, поскольку США потенциально способны парализовать долларовые расчеты за российские товары. Однако все основные российские нефтегазовые экспортеры, официально заявляя о готовности как минимум изучить вопрос, неофициально признавали, что переход на рубли невозможен.

Это было бы правильно, и мы должны к этому стремиться, но вопрос в том, что это непростая история,— признавал в августе 2014 года Владимир Путин.

Только "Газпром нефть" год назад начала продавать поставляемую танкерами нефть с Новопортовского месторождения за рубли, но объемы невелики и покупатель неизвестен. "Газпром" заявлял, что по западному маршруту в Китай также обсуждается оплата за газ в рублях или юанях. Но, по словам источников "Ъ", речь идет об опции, базовой валютой для расчетов должен стать доллар.

Интерес к экспортным продажам за рубли вновь возрос на фоне девальвации российской валюты в конце 2014 года. Тогда ФАС предложила правительству законодательно обязать нефтегазовых экспортеров перевести часть продаж в рубли с использованием биржевых площадок. Но, по словам собеседников "Ъ", знакомых с ходом дискуссий в правительстве, эти концепции как минимум на первом этапе оказались несовместимы.

В условиях санкций привлечь крупных зарубежных сырьевых трейдеров и финансовых инвесторов для участия в работе товарной биржи в России и так непросто, а если им еще предстоит работать с рублем, с учетом его волатильности это просто невозможно,— говорит один из собеседников "Ъ".

По его словам, переход на рублевые расчеты при биржевых торгах возможен только в некоем неопределенном будущем. По данным "Ъ", сейчас все крупные нефтяники выступают против биржевых торгов нефтью на экспорт, затягивая процесс. ФАС же пока отказалась от идеи обязательных рублевых экспортных продаж и официально предлагает лишь предусмотреть в экспортных контрактах опцию по переходу на расчеты в рублях.

Собеседники "Ъ" в отрасли не видят принципиального изменения ситуации в том, что вопрос о расчетах в рублях вынесен на совет директоров "Газпрома".

Компания готовится к президентской комиссии по ТЭКу в конце октября, где этот вопрос обязательно будет поднят и придется отчитываться,— полагает один из источников "Ъ".

Он отмечает, что "Газпром" "мало чем рискует, ведь речь идет только о новых контрактах, изменять текущие контракты не придется". Другой источник "Ъ", близкий к "Газпрому", считает, что монополия после введения санкций США против Южно-Киринского месторождения хочет "подстраховаться".

Прямые финансовые санкции США против "Газпрома" крайне маловероятны, но почему бы не иметь запасной вариант на этот случай,— говорит он.

Экспортные расчеты в рублях — это дань соответствия общей политической линии, а не коммерческая история,— соглашается глава Small Letters Виталий Крюков.

По его мнению, вероятно, в перспективе "Газпром" рассматривает возможность рублевого ценообразования на свои экспортные объемы, основанного на динамике внутреннего рынка.

Пока нет эффективных инструментов хеджирования и развитой финансовой инфраструктуры, экспортные продажи в рублях будут сильно уступать в эффективности,— замечает Виталий Крюков.

Аналитик признает при этом, что "если рублевое ценообразование на экспортные товары не развивать, то и финансовая инфраструктура никогда не появится".

Минфин хочет заставить нефтяников поделиться девальвационной прибылью

Президент Владимир Путин обещал не ухудшать налоговых условий до 2018 г., но Минфин все же решился предложить повысить налог.

О готовящихся изменениях рассказали два сотрудника крупных нефтяных компаний, их данные подтвердили два высокопоставленных чиновника, а также сотрудники Минфина и Минэнерго. Министерства отказались от комментариев. Минфин разослал предложения компаниям, в пятницу вопрос обсуждался в министерстве, говорят собеседники «Ведомостей».

Минфин выступил с предложением (есть у «Ведомостей») поправить формулу НДПИ (см. врез ), и тогда поступление НДПИ вырастет на 609 млрд руб. в 2016 г., а в 2017 и 2018 гг. – на 525 млрд и 476 млрд соответственно. Правда, сократятся доходы бюджета от налога на прибыль (НДПИ вычитается из налоговой базы), что ударит по регионам. Но их потери можно компенсировать трансфертом из федерального бюджета.

Будем настаивать на таких изменениях, – утверждает высокопоставленный чиновник Минфина.

Вопрос обсуждается, знает другой высокопоставленный чиновник.

Обсуждается и другой способ повысить доходы бюджета – за счет экспортной пошлины, говорят три чиновника. За три года начиная с 2015 г. пройдет налоговый маневр – повышен НДПИ и снижены пошлины. Можно отложить на год снижение пошлины, говорит один из чиновников, и добрать в бюджет примерно 150 млрд руб. – около половины дополнительных доходов отрасли. У этой идеи больше шансов, оценивает высокопоставленный чиновник, в любом случае величина налога не должна повлиять на инвестиционные планы и кредитоспособность нефтяных компаний. Нефтяники могут получить, что просили, ироничен другой чиновник: увеличить маржу нефтепереработки, которая снижается вместе с пошлиной, вот и будет им приостановка снижения пошлин.

Летом Минфин рассчитывал на доходы в 13,9 трлн руб., считая, что нефть будет стоить $60 за баррель. Теперь бюджет исходит из $50, недостача – почти 1 трлн руб., и Минфин предлагает два сценария сокращения расходов – на 830 млрд руб. или на 1,4 трлн; при любом сценарии повысить пенсионный возраст, сократить индексацию пенсий с 11,9 до 4%, лишить пенсии работающих пенсионеров с доходами выше 500 000 руб. или 1 млн руб. Повышение пенсионного возраста на полгода с 2016 г. сэкономит бюджету 112,7 млрд руб. – почти в 6 раз меньше, чем Минфин предлагает изъять у нефтяников. Отрасли предлагается заплатить за правительство, чтобы ему не проводить болезненных реформ в год выборов или сэкономить резервы, объясняет чиновник.

Минфин попросил дополнительный месяц для верстки бюджета – сразу стало понятно, что начнутся налоговые эксперименты, – недоволен высокопоставленный чиновник. – Это абсолютно запретная тема, даже в закрытых обсуждениях – лучше повысить пенсионный возраст.

Внутренний спрос ушел в импорт

Как и предполагал “Ъ” (см. “Ъ” от 31 августа и 3 сентября), в августе, пытаясь спасти свои обесценивающиеся рублевые сбережения, домохозяйства помимо валюты активно скупали импортные непродовольственные товары. В августе оборот розничной торговли в годовом выражении стабилизировался на уровне минус 9,1%, при глубоком падении потребления продовольствия на 10% (минус 8,9% в июле) и замедлении спада в покупках непродовольственных товаров до 8,3% (минус 9,3% в июле), свидетельствует опубликованная вчера свежая статистика Росстата. Дешевеющий рубль заставил граждан отказаться и от потребления услуг, которое сократилось на 3,1% (минус 2,5% в июле). Схожую картину демонстрирует динамика частного потребления с учетом сезонности, подтверждают в ЦМАКП. При сокращении оборота розницы на 0,2% за август (за июль он вырос на 0,1%), продажи продовольствия упали на 0,6% (за июль на 0,3%), а непродовольственных товаров — выросли на 0,5% (плюс 0,3%).

Такой всплеск потребления вряд ли окажется устойчивым. Если в ближайшем будущем резких скачков курса не произойдет, домохозяйства, вероятнее всего, снова станут сберегать — в августе на фоне разгона инфляции и отсутствия индексации зарплат и пенсий зафиксировано очередное углубление спада реальных зарплат до 9,8% с 9,2% в июле. Зарплаты второй месяц сокращаются даже в номинальном выражении (за август на 6%), а с учетом сезонности их спад составил в 1%, хотя среднемесячная динамика за второй квартал была практически нулевой, подсчитали в ЦМАКП. К сокращению зарплат и доходов прибавился и рост безработицы — до 5,6% (с 5,5% в июле) с учетом сезонности, прежде всего в обработке и строительстве, считают в ING Russia и ЦМАКП.

Светлым пятном статистики августа может показаться резкое замедление спада капитальных вложений — с минус 8,5% в июле до минус 6,8% в августе в годовом выражении, что вряд ли можно объяснить только эффектом низкой базы августа 2014 года. Столь резкий отскок инвестиций выглядит удивительным в условиях возвращения промышленности и строительства к более глубокому падению в августе (см. “Ъ” от 16 сентября). Кроме того, статистика инвестиций Росстата очень волатильна и часто пересматривается, замечает Дмитрий Полевой из ING Russia. А Владимир Сальников из ЦМАКП и вовсе считает, что в силу методологических проблем она не показывает реальной ситуации, хотя и не исключает, что спрос на инвестиционные товары из-за роста девальвационных ожиданий могли предъявить пищевики, высоко- и среднетехнологичные отрасли, которые пользуются отечественным сырьем и материалами. Условия для конкуренции с импортом в этих отраслях заметно улучшились.

Между тем, в ИЭП имени Егора Гайдара по результатам конъюнктурного опроса промышленности в августе изменения инвестиционной стратегии не наблюдали. «Она характеризуется самым большим инвестиционным пессимизмом с конца 2009 года, что выглядит совершенно логично в условиях затяжного кризиса, высокой неопределенности даже ближайших кварталов, избытка мощностей и подорожания оборудования»,— отмечали авторы доклада. В ЦМАКП же фиксируют, что к концу лета снижение инвестиционной активности в экономике действительно практически прекратилось, хотя в среднем за июнь—август уровень инвестактивности был ниже значений второго квартала на 2,4%, а значений годовой давности — на четверть. В августе объем предложения инвестиционных товаров остался практически на июльском уровне (минус 0,3%, с учетом сезонности), но лишь благодаря импорту машин и оборудования, тогда как предложение российских инвестиционных товаров продолжило падать (см. график).

Несмотря на столь неоднозначные результаты августа, вчера на конференции Fitch замминистра финансов Максим Орешкин объявил: «Мы выходим к траектории роста, полностью адаптировавшись к той негативной ситуации, с которой России пришлось столкнуться. Сейчас экономика возвращается на уровень тренда — 1%, 1,5%, 2%, 2,5%, но говорить о долгосрочной стагнации причин нет». К трендовым темпам роста экономика по его оценке должна вернуться во втором-третьем квартале 2016 года, даже при текущем уровне инвестиций в ВВП (17%). «Единственный способ серьезно ускорить темпы экономического роста в России — кардинально нарастить объем инвестиций в ВВП. Только достигнув уровня 25–30%, можно говорить об устойчивом выходе на темпы роста в 3,5–4%»,— пояснил он, уже обнаружив небольшой количественный сдвиг в текущих расходах от зарплат в пользу капвложений.

Алексей Шаповалов